- NVDA
A cada poucos anos, alguém declara o investimento em dividendos ultrapassado, uma estratégia para aposentados satisfeitos com ganhos lentos e chatos enquanto todos os outros perseguem a próxima grande coisa. Depois, alguém realmente analisa os dados, e a estratégia chata vence novamente.
Eu também me lançarei nessa discussão. Sempre fui bastante cético em relação aos dividendos porque eles parecem chatos, sem graça e lentos. Sou naturalmente atraído por ganhos mais rápidos, mas já analisei isso o suficiente para ter parado de ficar surpreso com isso. Os números apenas fazem o caso melhor do que eu jamais poderia.
Perdeu a Nvidia em 2009? Este Sinal Raro Está Acendendo Novamente. Em 2009, um sinal "Double Down" (Dupla Aposta) acendeu para uma fabricante de chips pouco conhecida chamada Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal "Total Conviction" (Convicção Total) está acendendo para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar »
Fonte da imagem: Getty Images.
O que os dados de mercado de 50 anos realmente mostram
A Hartford Funds, em parceria com a empresa de pesquisa Ned Davis Research, acompanhou as empresas do S&P 500 desde 1973, classificando-as em duas categorias simples: empresas que cresceram ou começaram a pagar dividendos, e empresas que não pagavam nada. De 1973 até 2023, o primeiro grupo obteve um retorno anualizado de 10,2%. Os não pagadores geraram apenas 3,9%. Ao projetar essa diferença ao longo de cinco décadas, não estamos falando de uma vantagem modesta; estamos falando da diferença entre uma carteira que se multiplica várias vezes e outra que mal acompanha a inflação.
A parte que considero mais interessante do que o retorno destacado é a seguinte: os dividend growers (empresas que aumentaram os dividendos) conseguiram isso com menos volatilidade, não com mais. O desvio padrão, uma medida de como os retornos de uma ação oscilam em torno da sua média, foi significativamente menor para os dividend growers do que para os não pagadores. Isso importa na prática, não apenas academicamente, porque uma trajetória mais suave é o que realmente permite a um investidor permanecer investido durante os anos ruins, em vez de vender com pânico perto do fundo, o que geralmente é a coisa que mais destrói um plano de longo prazo.
Um conjunto de dados separado conta a mesma história
O S&P Dow Jones Indices realiza uma experiência relacionada que vale a pena prestar atenção. Ele acompanha um índice limitado às empresas do S&P 500 que aumentaram seus dividendos todos os anos por pelo menos 25 anos consecutivos, uma barreira alta que filtra quase tudo, exceto negócios com fluxo de caixa genuinamente duradouro. Um investimento hipotético de US$ 100 feito naquele índice em maio de 2005, com dividendos reinvestidos ao longo do caminho, cresceu para cerca de US$ 730 na primavera de 2025. Isso não é um período selecionado aleatoriamente também; ele abrange a crise financeira de 2008, uma pandemia e o ciclo mais agressivo de aumento de taxas em décadas.
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